2021年3月3日，全球第二大保险经纪公司Aon公布，将会与保险技术领域的创新公司Nayms一起，试用以太坊公有链开拓保险业务。其设想是利用加密货币，为投保人提供一种去中心化的数字货币保险业务，以防止由于黑客或软件问题对投保人的数字货币造成损失。

从媒体公布的信息来看，参与该项目的还有专门从事数字资产保险的百慕大保险公司Relm Insurance，以及风险负债自动配对服务商Teller Finance——根据企查查的数据，Teller Finance是美国一个去中心化借贷平台，公司拥有允许开发者在以太坊区块链上创建无担保借贷市场的协议“Teller Protocol”，可与中心化数据提供商和信用机构互操作，并计算贷款的消费者信用风险。

鉴于Aon在全球保险业的地位，以及Teller Finance的企业性质，人们不难发现，这次合作恰好说明加密货币行业与传统金融业务正在加速融合。

一、Nayms的取名与保险业的DAO组织

就保险业领域来说，Nayms还是一家新创公司，不过它的名字来源则颇有讲究。“Nayms”这个名字来自英国最大保险辛迪加LLOYD’S（中文称为“劳合社”）。

劳合社是一个非常古老的保险经纪集团，在集团内部，真正的保单承保人（Actual Underwriter）的英文名称叫“名人”（英文为：Name）。而Nayms公司正是取了这个Name的发音，与劳合社的承保人产生协音，Nayms希望与劳合社产生协同效应的目的不言而喻。

劳合社早在300多年前就诞生于英国伦敦，它和我们所理解的一般有限公司类型的保险公司不同，它是全球最为知名的“特殊保险与再保险市场”的玩家。它是基于英国《1871年劳合社法案》以及后续议会法案成立，其宗旨是为其会员（members）提供保险交易平台。

它的运作模式也很特别：劳合社的会员需要通过组合形成承保主体，这个承保主体称为劳合社辛迪加（syndicates），这些辛迪加会共同承担保单风险（也可以说是大家一起分担某个保单的风险）。

在上述特别的业务模式之下，劳合社作为整个集团本身并不承接保单风险，所有的风险都是由其平台上的会员所承保。根据监管机构的授权，劳合社可以对其会员和相关运营主体行使部分市场管理、运行和监管职能——读者会发现，这种撇除集团“最终责任人”，并且与参与者各自承担责任的组织架构，颇有一些类似于“去中心化自治组织”（DAO）的特点。从这个角度来说，劳合社可以说是传统金融组织里的DAO。

在劳合社市场里，投保人（亦即保险客户，policyholder）向劳合社提出保单需求，投保人会通过保险经纪人发出该项需求，再由获得授权的承保人(Coverholders)承接后将业务转交给核保人，核保人会对风险进行定价和核保。

一旦某个核保人对特定的保单风险做出了承保决定，那么其所在的管理代理公司背后的辛迪加就会承接保单风险。

二、数字货币市场的“劳合社”

Nayms，从它的起名，不难猜测它是希望建立类似于劳合社Lloyds这样的市场，但不同的是，它的主要业务是开拓数字货币市场的保险。

正如Nayms官网所介绍，Nayms是一个提供去中心化的保单市场，它主要利用以太坊智能合约功能，创建出智慧型的数字合约（保单合约），然后它会对这些保单合约涉及的投保、承保、交易、索赔和结算方式进行规管。

具体来说，Nayms会设计出不同的数字货币保单，交给保险经纪人进行分派销售。后者会将保单里的风险按不同的层级，卖给那些愿意承接对应层级的保单风险的买方（这些买方是实际上的承保人，现实中则主要是一些数字货币的机构投资者）——这些承保人需要根据不同层级的保单要求，以自身能力提供相应数量的数字货币抵押品，才能接到相应的保单，并赚取数字合约上的收益（保费）。

三、业务逻辑分析

这个背后的逻辑大概可以理解为：投保人需要为自己手上的一批数字货币购买保险，投保人愿意支付部分数字货币作为保费，换取在某个时间内这批数字货币的安全。

投保人通过保险中介在Nayms市场上发出投保请求，Nayms市场会将这一批数字货币保险分成不同的层级保单，分发给网络社区。

在Nayms的社区内，会有一批符合资质的保单承保人（持有大量数字货币的机构投资者），他们愿意提供数字货币作为抵押物，来承接保单里对应数量的数字货币，一旦承保期间，出现投保人的数字货币被盗的情况，产生需要理赔的情况时，智能合约平台Nayms会根据合约的安排，自动把承保人提供的抵押物划转给投保人。

但是如果合约到期后，没有理赔情况出现，保单的承保人则可以获得相应层级的那部分数字货币，作为保费收益。

对于承保人来说，这实际上可以看作是用自己手上的一部分数字货币做抵押，寻求保费收益。

Nayms的主要作用是将数字货币的保单分拆成不同的层级，每个层级都有一定的数量，并且会对应不同的收益，而承保人则可以根据自身的风险与收益偏好，决定“投资”哪一个层级的保单风险。

打个比方，投保人可能投保了100个比特币，分散在不同的数字钱包中。在做足安全防范的情况下，出现10个比特币被盗取和出现20个比特币被盗取的概率是不同的；显然出现1-10个比特币损失的概率要大于11-20个，因此需要对应不同的保费收益。

通过撮合风险的卖方（投保人）和风险的买方（承保人，机构投资者）——保单的经纪人会力促这两方之间达成平衡——作为市场服务商的Nayms相当于为数字货币的保单提供了一个具有流动性的资本市场。

四、劳合社模式对数字货币保险市场的意义

从上述业务模式的分析，可以看出，通过Nayms的数字货币保单交易平台，数字货币的机构投资者可以充分利用手中的比特币（BTC）或以太坊（ETH）等加密货币来承保BTC和ETH的保单，从而实现多赢的目的。

（一）承保责任配对

首先，由于采用的是有限理赔，因此投保人的资产与承保人的负债实际上是可以相互匹配的。

（二）无跨币种汇兑风险

其次，由于是利用相同的数字货币作为赔付手段，因此天然地消除了数字货币和法币或是其他数字货币之间的汇率兑换风险。

（三）DeFi与虚拟资产保险的创新结合

最后，这种DeFi模式可以盘活机构投资者手中的数字货币，并提供一定的数字货币收益。

（四）促进虚拟货币交易平台发展

这种业务模式对于促进虚拟货币交易平台的发展颇具意义。例如香港正在研究，要对所有的数字货币交易所及虚拟资产管理等采取发牌规管制度。而香港证监会一个重要的发牌条件便是要求这些交易平台必须为经手的客户数字货币提供可靠的托管，并且需要提供相应的保险安排。

现阶段，传统保险公司提供的保费非常高。但是Aon与Nayms的合作为业界提供了一个吸引更多承保人、从而降低保费成本的新模式。如果这个业务模式可以普及，则数字货币保险业务的保费成本有望大大降低，最终也将促进虚拟资产交易平台的发展。