香港奇点财经4月1日报道。3月29日，灰度（Grayscale Investments）在X上发帖宣布，将推出一款全新的金融产品——GDIF（Grayscale Dynamic Income Fund）动态收入基金。该基金将专注于权益证明（PoS）代币的投资，并特别针对通过认证的百万富翁级别投资者开放。

GDIF是灰度首次推出的主动管理型基金产品。在声明中，Grayscale强调了他们基金在权益证明（PoS）验证协议中质押以太币（ETH）的能力，特别提及了四个提议项目。这一策略旨在充分利用以太坊的权益证明机制，为投资者创造更为稳健的回报。

以太坊网络的共识升级已在2022年9月成功完成。这次升级标志着以太坊网络从基于工作量证明（PoW）的共识算法，全面转向基于权益证明（PoS）的共识算法。然而，由于一些以太坊社区成员更倾向于继续使用基于挖矿的PoW模型，导致以太坊网络最终分叉为两个独立的区块链：主流的PoS以太坊和以太坊PoW。

而GDIF基金则选择参与多种PoS代币的质押和解质押过程。基金团队将精选PoS代币进行质押，并在合适的时机进行解质押，以最大化投资回报。然而，尽管代币质押提供了一种获取额外收益的途径，但其中也蕴含着一定的风险。例如，质押的代币可能面临市场价格波动的风险，同时，如果所选区块链网络出现安全问题或遭受外部攻击，也可能对质押的代币造成潜在损失。

目前，Grayscale并未透露具体的投资山寨币名单，市场上具有权益证明功能的山寨币——以太坊、BNB、Avalanche、Cardano、NEAR、Aptos等，均可能成为其潜在的投资目标。

值得注意的是，GDIF基金并未遵循1933年的美国证券法或任何州证券法进行注册。这意味着投资者在享受潜在高回报的同时，也将无法获得《投资公司法案》提供的投资者保护。此外，该基金可能不受该法案下某些限制和要求的约束。

另一方面，3月16日，灰度宣布延长对可能收购EthereumPoW（ETHW）代币的收购审查期限。在审查期间，灰度将全面评估是否、何时以及如何代表其股东出售ETHW。公司表示，此次审查期限预计不会超过自公告日期起的180天。

随着加密货币市场的持续发展，传统金融市场正逐渐尝试与之融合。然而，这一过程并非易事。它涉及技术、监管、市场等多个复杂层面的碰撞。在这种背景下，SEC等监管机构的态度和立场显得尤为重要。他们的决策将直接影响加密货币市场的发展方向和速度。

ETC Group产品负责人Samadder对以太现货ETF的申请人面临的困境表示了关注。ETC Group产品负责人Samadder指出，申请人在考虑将以太币作为ETF的组成资产时，可能会由于考虑到相关的技术复杂性和监管审查，而犹豫是否将持有ETH纳入其申请中。

他强调，构建这样的产品（如以太现货ETF）非常复杂，需要对以太坊协议、ETP（Exchange Traded Product，即交易所交易产品）机制以及加密货币与传统资本市场之间的桥梁有深入了解。这需要时间、专业知识和资源投入。而他的直觉告诉他，SEC“并不准备正确分析与承担相关的风险”。